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En las primeras entregas de esta colección de artículos, hablamos sobre la inversión en ETFs. Explicamos como puedes diversificar fácilmente tu portafolio. También, recomendamos “El pequeño libro para invertir con sentido común de John C. Bogle. Precisamente, hoy vamos a hablar sobre sobre los 10 consejos de inversión del padre de los ETFs, John Bogle a.k.a. “El mejor amigo que cualquier inversionista puede tener”.
Antes de empezar con enumerar las 10 reglas, debo aclarar que paga Bogle, una política esencial de inversión a largo plazo debe estar centrada en una cartera muy diversificada de acciones y bonos de alta calidad. Por lo que, sin estar en la lista, puede tomar esa declaración como un consejo a evaluar. Sin nada más que decir, empecemos con las reglas:
1. No olvides la reversión a la media
Aunque pueda sonar complicado, lo que esta regla nos dice es que: lo que ha funcionado en el pasado, no es seguro que funcione en el futuro. Muchos inversionistas tratan de ganar al mercado invirtiendo en fondos que han sido rentables en tiempos anteriores con la esperanza de que el futuro sea la continuación del pasado. Escoger un fondo para mañana porque ganó ayer es un decisión sumamente peligrosa.
2. El tiempo es tu amigo, el impulso es tu enemigo
Prácticamente, aquí Bogle nos aconseja sacar el máximo provecho al interés compuesto. Si en los próximos 25 años, las acciones producen una rentabilidad del 8% y una cuenta de ahorros, 2%. 10,000 USD crecerán a 58,500 USD en acciones, frente a los 6,500 USD en la cuenta de ahorros.
El impulso, por su parte, puede llevar a que compres acciones cuando están a un precio muy alto y venderlas en el piso. Eso puede suceder muy a menudo ya que, no es posible estar sincronizado con el mercado. Comprar en el valor más bajo es bastante difícil, luego, venderla en el más alto es casi imposible.
Si piensas a largo plazo, las volatilidades del corto plazo no deben importante. Bogle cita a Shakespeare para describir esto como: “un cuento narrado por un idiota, lleno de ruido y furia, que no significa nada”.
3. Compra bien y aguanta
En este consejo, Bogle nos sugiere encontrar un equilibrio en nuestro portafolio, según nuestro perfil de riesgo. Debemos tener claro que las acciones están diseñadas para que el valor de nuestro capital crezca y los bonos están diseñados para conservar nuestro capital. Cuando obtengas el portafolio que tú quieres, no lo cambies a menos que tu perfil de riesgo cambie. A medida que vas envejeciendo, tu posición en acciones debería reducirse.
Para eso debes considerar lo siguiente:
- Los años que te quedan para acumular riqueza
- La cantidad de capital que tienes
- El nivel de liquidez que necesitas
- Nivel de tolerancia a los auges y caídas del mercado
4. Ten expectativas realistas
En este punto, Bogle menciona que hay dos tipos de acciones: La rosquilla dulce, suave y apetitosa y el panecillo duro y simple pero nutritivo. Las personas que quieren comerse la rosquilla toda la vida, terminan en una peor situación que los que deciden comer el panecillo nutritivo.
Esta analogía hace referencia a los inversores que han tomado posiciones especulativas por la esperanza de ganar dinero rápidamente, en el largo plazo, han obtenido peores rendimientos que las personas que han optado por diversificarse e invertir en todo el mercado. Ya que, el retorno de las inversiones especulativas están asociadas a su nivel de ingreso.
5. Olvídate de la aguja, compra el pajar
Muchos inversores tomamos bastante tiempo y esfuerzo para tomar una decisión de inversión. Obtenemos muchas estadísticas de precisión para determinar los rendimientos pasados, pero ninguna tiene el poder de predecir rendimientos futuros. Esta acción, es la que Bogle llama “buscar la aguja en un pajar”.
Invertir en renta variable tiene cuatro riesgos: riesgos de las acciones, riesgos de estilo, riesgo del gestor y riesgo de mercado. Los tres primeros se pueden eliminar comprando todo el mercado, es decir, comprando el pajar.
6. Minimiza la ganancia del crupier
El crupier es el dealer del casino en la ruleta. Bogle hace una comparación con el casino, ya que menciona que ambos son juegos de suma cero y además, son imposibles de batir luego de asumir los costos de intermediación. Por lo que, siendo un juego de suma cero, lo más importante es reducir ‘las ganancias del intermediario’. En este caso, lo que trata de mencionar es que vayamos por fondos con el menor costo posible.
Básicamente, en este juego obtienes lo que pagas y también lo que no pagas, por lo que aplicar este consejo nos lleva a mejorar nuestros rendimientos luego de los costos de intermediación.
7. No se puede escapar del riesgo
Cuando uno invierte a largo plazo, no quiere decir que no está arriesgando su dinero. En todos lados hay riesgo, lo que tienes que hacer es decidir que riesgo vas a asumir. Incluso dejando el dinero en una cuenta de ahorros, estás asumiendo el riesgo inflacionario. Es decir, que tu dinero pierda poder a pesar del pago de intereses, debido al alza general de precios.
8. Cuidado con luchar la última guerra
La mayoría de inversionistas toman decisiones basadas en eventos recientes. Pone de ejemplo que, los inversionistas se preocupan de invertir en fondos “lo más anti-inflacionarios posibles”, cuando la inflación ya está en niveles altos. Luego, pierden retorno, ya que en el futuro la inflación cayó. Huyen de acciones ‘perdedoras’ (él no menciona este término, pero lo acuño aquí para que sea más entendible) luego que el mercado entero ya se desplomó y perdemos la recuperación.
9. El erizo supera al zorro
El éxito de la inversión a largo plazo se basa en la simplicidad. Existen ‘zorros’ en el mercado que venden la idea que sólo se puede permanecer en el mercado haciendo caso a su gran conocimiento y experiencia. Sin embargo, acceder a ello no es barato. Estos costos terminan siendo más caros que los beneficios que te pueda generar el zorro.
Por otro lado, están los ‘erizos’. Estos erizos saben que una estrategia de inversión tiene éxito por su simplicidad. El erizo diversifica, compra y aguanta, y minimiza los costos. El erizo busca captar el 100% de los beneficios del mercado.
10. Mantenga el rumbo
No pierdas tu comportamiento de erizo, básicamente. El mercado es contraintuitivo. Uno se sienta muy feliz cuando el mercado está en lo más alto, y se siente triste cuando el mercado está en el fondo. Que tus inversiones se guíen por el perfil de riesgo que manejas y no por el sentimiento de mercado. No hagas algo, sólo quédate parado.
