¿Cómo analizar una empresa para invertir en bolsa?

¡Hola a todos! Este documento te explicará paso a paso qué debes analizar de una empresa para invertir en bolsa sin gastar tanto tiempo. También tendrás los lugares en donde buscar la información.

Nota: este archivo es de recomendación, al realizar tu propio análisis puede que necesites mayor información.

¿Qué información debemos revisar?

  • Conoce a la empresa
  • Situación Financiera
  • Dirección de la empresa
  • Precio correcto

Conoce a la empresa al invertir en bolsa

Aquí nos vamos a centrar en dos puntos: ¿cuál es el negocio? Y ¿hacia dónde va el negocio?

El primer consejo que te dejo: nunca inviertas en una empresa que no conoces.

Es por eso que, debes saber en dónde está el dinero en la empresa que quieres invertir: ¿cuál es su producto o servicio más importante?, ¿qué es lo que les genera ingresos?

Parece simple, pero en algunos casos puede ser más complicado y no necesariamente está asociado a lo que se muestra. Por ejemplo, Facebook es una red social, pero sus ingresos no están asociados a lo social, en el sentido de que cobra por entrar a la plataforma, sino que la red social le permite tener tanta gente conectada que es una gran pantalla publicitaria y es eso lo que genera ingresos.

¿Cuál es el negocio?

Puedes averiguar el core de productos o servicios de la empresa de la siguiente forma:

  • Yahoo Finance, en el perfil de la empresa (ejemplo, Nvidia). Obtienes información sobre el sector y la industria. También, en la parte inferior, tendrás una descripción de la compañía, esa es la que nos interesa.
  • Páginas especializadas o brókers: si tienes acceso a páginas de mayor especialización o acceso a un broker, es posible que también te brinden información más detallada de a que sé dedica cada empresa y sus líneas de negocio. En mi caso uso Capital IQ de Standard & Poor’s.
  • Luego tienes los reportes trimestrales y el 10K (reporte anual) de cada empresa. Aquí ellos muestran sus resultados financieros, aquí es posible que encuentres el desglose de sus ingresos. ¿Cómo encuentras estos documentos?, googlea el nombre de la empresa + “investor relations” y revisa la página oficial, ahí tendrás los documentos.
analizar una empresa para invertir en bolsa

Esto es súper importante, aquí encontrarás información clave. El press release es el comunicado de prensa, aquí están los detalles de los resultados trimestrales, y movidas relevantes dentro de la compañía. Sin embargo, el formato puede que no sea tan amigable.

Luego tenemos las presentaciones, aquí la información es la misma, pero más amigable, más curada e incluso es más detallista. Puede que encuentres el desglose del negocio: ¿cuánto generaron por línea de negocio?, ¿qué acontecimientos importantes pasaron?, ¿cuáles están esperando?, y más.

Les dejo un ejemplo, aquí pueden ver que US$ 18,404 millones que generó NVIDIA están asociados al Data center, la presentación completa muestra cuanto generó cada línea de negocio de forma más agradable, cosa que no sucede en el press release.

¿Hacia dónde va el negocio?

Segundo consejo, los números son muy muy importantes, pero la información es lo más.

  • Los números oficiales salen cada trimestre, y son fundamentales (nunca mejor dicho), pero la información es crucial, es por eso que las noticias serán una de las principales fuentes sobre hacia dónde va el negocio.
  • Así como vimos en la parte de arriba, también los reportes trimestrales dan mucha luz de lo próximo que viene para el negocio.

Situación financiera

Aquí hay cuatro puntos: (1) ¿cuánto vende la empresa?, (2) ¿cómo usan el dinero?, (3) ganancias y deudas.

¿Cuánto vende la empresa?

Es importante revisar ver cómo la empresa en el pasado reciente, pasado histórico (últimos 10 años) y las ventas a futuro.

Las ventas recientes pueden estar en la presentación de los reportes financieros.

Pueden encontrar las históricas en Macrotrends o Statista, puedes probar en Google buscando el nombre de la empresa + “revenue” + “10 years”.

Los ingresos futuros pueden encontrarse también en Statista, puedes googlear el nombre de la empresa + “revenue forecast”. También, existen páginas especializadas cómo Seeking Alpha, Capital IQ, entre otras, que agregan previsiones.

¿Cómo usan el dinero?

  • El Gross Margin es el porcentaje que le queda a la empresa luego del costo de ventas. En este caso les queda un 76%, es decir, que de cada US$ 1 vendido, utilizan 0.24 centavos para producir sus unidades.
  • El Operating Margin es el porcentaje que le queda a la empresa luego de todos los gastos variables y de producción, antes de pagar impuestos e intereses. Para nuestro caso ejemplo, el operating income es de US$ 13,615 millones, un 61.6%. Es decir, que de cada dólar de ingresos US$ 1 vendido, luego de pagar todos los costos de venta y gastos variables, se quedan con 0.61 centavos.
  • Ningún % es bueno o malo por sí solo, aquí hay que comparar los números de la empresa con los de la industria o sector. Puedes buscar en Google “gross margin” u “operating margin” + nombre de la industria o sector + “average”. Una web confiable para estas variables es CSIMarket. Otra opción muy recomendada es usar FinBox e ir al comparativo de la acción con los principales jugadores de su mercado.

Ganancias

Siempre va a depender de la empresa que estás analizando, pero va a ser mejor que la empresa genere ganancias de manera recurrente. Puedes buscar el Net Income histórico en Statista o Macrotrends.

Ahora hablemos de los EPS. Earnings per Share (EPS) o ganancias por acción son una métrica que indica la rentabilidad por acción de la empresa. Es decir, si el EPS de una compañía es de 1.95, quiere decir que una acción (1) genera US$ 1.95 de utilidades. A corto plazo, suele ser relevante para el movimiento de la acción, cada reporte trimestral se espera que compañía supera el EPS esperado. Al igual que en el apartado anterior, debes compararlo con la industria o sector, o en todo caso, con los principales jugadores del mercado.

Deudas

Ahora veremos que tan endeudada está la compañía que analizamos. Veremos el nivel de deuda a corto plazo y a largo plazo. Para esto, podemos revisar plataformas como Yahoo Finance (Statistics) y FinBox (Risk).

Obtén los siguientes ratios:

Current Ratio: Activos corrientes / Pasivos corrientes

Cash Ratio: Cash / Pasivos corrientes

Debt to Assets Ratio: Total Pasivos / Total Activos

En alguna plataforma puede que ya esté calculado, pero si no, habrá que dividir según los números que saquemos del Balance General (Balance Sheet). Como antes, estos números no dicen nada por sí solos, compara los resultados con el sector o la industria usando FinBox o CSIMarket.

Management

Aquí veremos que tanto aportan los directivos y algunas características de la empresa.

¿Los directivos confían en la compañía?

Alguna información con respecto a esto puedes obtenerla de entrevistas, el transcript del earning call (lo tienes en el investor relations de la empresa) y noticias o reporte sobre compra o venta de acciones por parte del CEO u otros directivos.

¿Tú confías en el CEO?

Indaga un poco sobre el pasado y presente del CEO de la empresa, por ejemplo, de momento no hay ningún motivo aparente por el que desconfiar de Jen-Hsun Huang, el CEO de Nvidia. De hecho, diríamos que es el hombre del momento y se ha ganado el aprecio de la gente con declaraciones interesantes.

Moats

En este contexto, los moats son ventajas injustas que tiene nuestra compañía a analizar frente al mercado. En este caso, ¿qué ventajas injustas tiene Nvidia frente a AMD, Intel u otras empresas?

Bueno, luego de investigar un poco, encontré que en el mercado de GPUs, Nvidia es la primera del mercado. Eso es difícil de romper, sobre todo con el contexto actual. Además, la presencia de Nvidia en todo lo relacionado con la inteligencia artificial es un terreno ya ganado frente a sus competidores y es, realmente, lo que ha permitido sacar esta ventaja frente a los demás.

La idea es que busques este tipo de ventajas al analizar a otras empresas, puedes revisar análisis de expertos en Seeking Alpha, The Motley Fool, noticias u tu fuente de finanzas más confiable.

Precio correcto

Si vas a aplicar Dollar Cost Average, quédate tranquilo, el movimiento de los precios no te va a importar tanto. Pero, puedes ver tener indicios de estar pagando por encima o debajo del precio correcto de una acción con este ratio:

P/E Ratio: Precio/EPS. Esto muestra cuando estás pagando por ganancia. El promedio del mercado en general suele estar en 20 a 25. Pagar algo por encima de eso, podría indicarnos que estamos pagando muy por encima del precio correcto. Sin embargo, es necesario comparar con la industria, como hemos visto con otras variables.

Otra forma de encontrar el precio correcto es utilizar un análisis fundamental a través del Flujo de Caja descontado, veremos eso pronto en otra entrega. ¡Eso ha sido todo por hoy! No olvides seguirme en redes y en mi newsletter Explícito comparto mis aprendizajes de la semana.

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